Բովանդակություն:
- Ինչ է դիվերսիֆիկացիան
- Ինչպես է դիվերսիֆիկացիան օգնում ձեզ խուսափել գումար կորցնելուց
- Ինչպես կարող է ներդրողը դիվերսիֆիկացնել պորտֆելը
- Ինչպես համատեղել դիվերսիֆիկացիան և ներդրումային ռազմավարությունը
- Ինչ արժե հիշել
2024 Հեղինակ: Malcolm Clapton | [email protected]. Վերջին փոփոխված: 2023-12-17 03:59
Նույնիսկ եթե հավատում եք Yandex-ի հաջողությանը, չպետք է գնել միայն մեկ ընկերության բաժնետոմսեր։
Ինչ է դիվերսիֆիկացիան
Սա ներդրումներ է տարբեր ֆինանսական գործիքներում, տնտեսության ոլորտներում, երկրներում և արժույթներում՝ ռիսկերը նվազեցնելու նպատակով: Կարևոր է, որ պորտֆելի մասերը տարբեր կերպ արձագանքեն նույն իրադարձություններին: Այսպիսով, որոշ ակտիվների արժեքի աճը կօգնի չնկատել մյուսների գնի անկումը։
Ենթադրենք, ներդրողը 2021 թվականի ապրիլի վերջին գնել է երկու ETF՝ մեկը ԱՄՆ տեխնոլոգիական ընկերությունների և մեկը՝ ոսկու համար։ Մարդը հավատում է բաժնետոմսերի աճին, բայց որոշել է անվտանգ խաղալ. որպես կանոն, գնված ակտիվների գինը փոխվում է հակառակ ուղղություններով. եթե բաժնետոմսերը բարձրանում են, ապա ոսկին ընկնում է և հակառակը:
Վերջին երկու շաբաթվա ընթացքում տեխնոլոգիական ընկերությունների բաժնետոմսերը կորցրել են տեղեկատվություն FXIT-ի շահութաբերության մասին, 2021-29-04 - 2021-14-05 / FinEx իրենց գնի 7%-ը, իսկ ոսկին աճել է VTB-ի արժեքի ինտերակտիվ աղյուսակը: - Gold Fund միավոր, 2021-29-04 - 2021-14-05 / VTB Capital 3%: Ներդրումները դեռևս կրճատվել են 4%-ով, սակայն դիվերսիֆիկացիայի շնորհիվ վնասների մի մասը վերականգնվել է։
Դիվերսիֆիկացիան չի երաշխավորում, որ ներդրողը կխուսափի կորուստներից: Բայց սա ամենակարեւոր բաղադրիչն է, որը նվազեցնում է G. P. Brinson, L. R. Hood, G. L. Beebower: Պորտֆելի կատարողականի որոշիչները / Ֆինանսական վերլուծաբանների ամսագիր ներդրումային ռիսկը և թույլ է տալիս հասնել երկարաժամկետ նպատակներին:
Ինչպես է դիվերսիֆիկացիան օգնում ձեզ խուսափել գումար կորցնելուց
Դիվերսիֆիկացիայի աստիճանը կախված է յուրաքանչյուր ներդրողի նպատակներից և բնութագրերից: Բայց մոտեցումն ինքնին ունի մի քանի ունիվերսալ առավելություններ.
Վերացնում է մեկ երկրում, ոլորտում կամ ընկերությունում ներդրումներ կատարելու ռիսկը
Եթե ներդրողը փող է բաժանել տարբեր երկրների ակտիվների միջև, ապա ինքն իրեն ապահովագրել է տնտեսական կամ քաղաքական խնդիրների դեպքում։ Օրինակ, Չինաստանի Շանհայի կոմպոզիտային ֆոնդային շուկայի ինդեքսի / TradingEconomics-ի անկումը մեկ ամսում 10%-ով տհաճ կլիներ, եթե պորտֆելը պարունակում է միայն այդ երկրի ընկերությունների բաժնետոմսեր: Բայց երբ նման ընկերություններին բաժին է ընկնում ներդրումների կեսը, իսկ երկրորդը ներդրվում է ամերիկյան ընկերությունների ինդեքսում, ապա մարդը, ի վերջո, նույնիսկ կվաստակի մի փոքր S&P 500 Index / TradingEconomics:
Նվազեցնում է ակտիվների անկայունությունը
Ներդրողը կարող է պորտֆել կառուցել, որպեսզի գների տատանումների պատճառով շատ ռիսկի չդիմի, այլ արժանապատիվ գումար աշխատի։ Դասագրքի օրինակ է Մարկովիցի արդյունավետ սահմանագիծը, որը ցույց է տալիս բաժնետոմսերի և պարտատոմսերի մի քանի համակցության ռիսկ-պարգևի հարաբերակցությունը:
Օգնում է պորտֆոլիո կառուցել
Դիվերսիֆիկացված պորտֆելը, ամենայն հավանականությամբ, ավելի քիչ եկամտաբեր կլինի՝ համեմատած մեկ կամ երկու ներդրումների հետ արագ աճող մի բանում: Բայց փող կորցնելու ռիսկը նույնպես ավելի ցածր է։
Թույլ է տալիս արագ վերականգնվել ճգնաժամից
Եթե ճիշտ եք բաշխում միջոցները տարբեր ակտիվների միջև, ապա ճգնաժամի դեպքում պորտֆելը ավելի քիչ կկորցնի և ավելի արագ կվերականգնվի:
Ենթադրենք, 2020 թվականի հունվարին երկու հոգի ներդրել են $1000։ Ներդրողները դժվար թե կանխատեսեին ճգնաժամը կորոնավիրուսի պատճառով. Առաջինը գնել է ամերիկյան բաժնետոմսերի միայն ֆոնդը, իսկ երկրորդը ապահովագրել է իրեն՝ 600 դոլարով գնել է նույն հիմնադրամը, ևս 400-ով՝ գանձապետական պարտատոմսեր։
Առաջին ներդրողը, ի վերջո, մեկ դոլարով ավելի է վաստակել, բայց միայն 2020 թվականի վերջին։ Իսկ ես շատ ավելի անհանգստացած էի. դիվերսիֆիկացված պորտֆելը ընկել է առավելագույնը 5,67%-ով, իսկ բաժնետոմսերից՝ 19,43%-ով։
Կարևոր է հասկանալ, որ դիվերսիֆիկացիան կօգնի ձեզ պաշտպանվել ճգնաժամի ժամանակ, բայց չի ապահովագրի ահռելի անկումից, ինչպես, օրինակ, 2007-2009 թվականներին, երբ գրեթե բոլոր ակտիվները կորցրին իրենց արժեքը: Լուրջ ճգնաժամից դուրս գալու համար անհրաժեշտ է հեջավորում: Սա բարդ մեթոդ է. մասնագետներն ընտրում են -1 հարաբերակցությամբ գործիքներ, այսինքն՝ նրանք, որոնք շարժվում են շուկայից հակառակ ուղղությամբ:
Ինչպես կարող է ներդրողը դիվերսիֆիկացնել պորտֆելը
Ներդրողը հեջավորման բազմաթիվ տարբերակներ ունի, կոնկրետ հավաքածուն կախված է ներդրումային ռազմավարությունից: Բայց կան մի քանի պարզ և մատչելի մեթոդներ բոլորի համար:
Ըստ ակտիվների դասի
Դիվերսիֆիկացման դասական մոտեցումը ներդրումների բաշխումն է չորս հիմնական ակտիվների դասերի միջև: Յուրաքանչյուր ոք իրեն մի փոքր այլ կերպ է պահում, ռիսկի մակարդակը նույնպես տարբեր է.
- Բաժնետոմսեր. Ընկերության բաժնետոմսի արժեքը ուղղակիորեն կախված է ընկերության հաջողությունից, շուկայում նրա դիրքից և տնտեսության համաշխարհային վիճակից: Դժվար է կանխատեսել ապագա ձեռքբերումները կամ ձախողումները, ուստի բաժնետոմսերը անկայուն են. դրանք կարող են լավ աճել, կամ կարող են փլուզվել տասնյակ տոկոսով:
- Պարտատոմսեր. Ընկերությունները և կառավարությունները որոշում են պարտք վերցնել, երբ զգում են, որ կարող են մարել այն: Հետեւաբար, շահույթը հեշտ է հաշվարկել, իսկ գինը շատ չի տատանվում։ Ներդրողները դրա համար վճարում են ցածր եկամտաբերությամբ, որը միայն մի փոքր բարձր է գնաճից:
- Կանխիկ. Նրանք ինքնուրույն եկամուտ չեն ստեղծում, գնաճի պատճառով նույնիսկ արժեզրկվում են։ Բայց ճգնաժամի դեպքում կանխիկ գումարը արժեքավոր է, քանի որ այն կարող է օգտագործվել անմիջապես այլ ավելի էժան ֆինանսական գործիքներ գնելու համար։
- Այլընտրանքային ակտիվներ. Այս կատեգորիան ներառում է այն ամենը, ինչը չէր տեղավորվում նախորդների մեջ՝ սկսած անշարժ գույքից և թանկարժեք մետաղներից մինչև գյուղատնտեսական հողեր և կոլեկցիոն վիսկի:
Այս դասերի միջև ներդրումներն արդեն իսկ լավ դիվերսիֆիկացիա կապահովեն։ Օրինակ, մասնավոր ներդրողը կարող է հեշտությամբ գնել չորս ֆոնդ և չանհանգստանալ դասերի համար՝ SBGB (ՌԴ պետական պարտատոմսեր), FXMM (ԱՄՆ գանձապետական կարճ պարտատոմսեր), FXUS (ԱՄՆ բաժնետոմսեր) և TGLD (ոսկով ապահովված հիմնադրամ):
Ֆոնդերի ընտրությունը նույնպես իմաստ ունի, քանի որ դրանք լրացուցիչ խաղադրույք են բազմաթիվ արժեթղթերի վրա: Նրանց իդեալական թիվը չկա, բայց կան համոզիչ տվյալներ Մ. Սթաթմանից։ Քանի՞ բաժնետոմս է դարձնում դիվերսիֆիկացված պորտֆոլիո: / The Journal of Financial and Quantitative Analysis, որ ավելի լավ է ներդրումները բաշխել առնվազն 18-25 ակտիվների միջև:
| Պորտֆելի բաժնետոմսերի քանակը | Պորտֆելի ռիսկը |
| 1 | 49, 2% |
| 2 | 37, 4% |
| 6 | 29, 6% |
| 12 | 23, 2% |
| 18 | 21, 9% |
| 20 | 21, 7% |
| 25 | 21, 2% |
| 50 | 19, 9% |
| 200 | 19, 4% |
Բայց ներդրողը կարող է ավելի հեռուն բաշխել ներդրումները՝ ընտրել տարբեր չափերի ընկերությունների միջև, ներդրումներ կատարել խոստումնալից ընկերությունների բաժնետոմսերում կամ, ընդհակառակը, թերագնահատված ընկերությունների բաժնետոմսերում, գնել տասնամյա կամ եռամսյա պարտատոմսեր։
Ըստ տնտեսության ոլորտների
Ֆոնդային շուկան սովորաբար բաժանվում է 11 հատվածների, որոնցից յուրաքանչյուրը բաժանվում է հատվածների։ Բոլոր ոլորտներն ունեն իրենց առանձնահատկությունները. օրինակ՝ ՏՏ-ն հիմնականում կազմված է արագ զարգացող ընկերություններից, իսկ արդյունաբերականը՝ առատաձեռն դիվիդենտներ վճարող ընկերություններից: Կոմունալ ծառայությունների ոլորտը համարվում է պաշտպանական, քանի որ այն առանձնապես հակված չէ ճգնաժամերին, սակայն ընտրովի ապրանքների ոլորտը ցիկլային է, քանի որ այն լավ է զարգանում միայն ճգնաժամերից հետո:
Երբ որոշ ոլորտներ բարձրանում են, մյուսներն ընկնում են, իսկ մյուսները չեն փոխվում: Ներդրողը կարող է ստեղծել արժեթղթերի հավասարակշռված պորտֆել՝ հաշվի առնելով տարբեր ոլորտների առանձնահատկությունները։
Դիվերսիֆիկացման համար մարդը կարող է ներդրումներ կատարել արդյունաբերության հիմնադրամներում: Օրինակ, AKNX-ը ներդրումներ է կատարում NASDAQ-ի 100 լավագույն տեխնոլոգիական ընկերություններում, TBIO-ն ներդրումներ է կատարում կենսատեխնոլոգիական բաժնետոմսերում, իսկ AMSC-ն ներդրումներ է կատարում կիսահաղորդչային ընկերություններում: Ներդրողը կարող է նաև առանձին ընտրել ընկերությունները. ռուսական ֆիրմաների և խոշոր արտասահմանյան կորպորացիաների մեծ մասը հասանելի է Մոսկվայի բորսայում, իսկ մոտ 1700 արտասահմանյան ընկերություններ՝ Սանկտ Պետերբուրգի ֆոնդային բորսայում:
Ըստ երկրի
Յուրաքանչյուրն ունի իր տնտեսական և քաղաքական առանձնահատկությունները. տեխնոլոգիական ընկերությունները ուժեղ են Միացյալ Նահանգներում և Չինաստանում, իսկ Եվրամիությունում կարևոր է հաշվի առնել կլիմայի կարգավորումը: Տարբեր երկրների ընկերություններում ներդրումներ կատարելը թույլ կտա ձեզ ընտրել ամենաուժեղ արդյունաբերությունը և պաշտպանվել մեկ պետության ներսում ռիսկերից: Օրինակ՝ ներքաղաքական խնդիրների պատճառով Չինաստանի ՏՏ ոլորտը կորցրել է 831 միլիարդ դոլար, չինական Selloff տեխնոլոգիական ընկերությունը փետրվարից կորցրել է մոտ 820 միլիարդ դոլար, իսկ ամերիկյան տեխնոլոգիական ընկերությունները ավելացրել են XLK Market Cap / Yahoo-ն։ Ֆինանսներ մեկ ու կես տրիլիոն.
Բացի այդ, երկրները բաժանվում են զարգացած և զարգացող երկրների։ Առաջինում, որը ներառում է, օրինակ, Միացյալ Նահանգները և Մեծ Բրիտանիան, ավելի շահավետ է ներդրումներ կատարել բիզնես ցիկլի կեսին կամ ճգնաժամից կարճ ժամանակ առաջ։ Վերջիններս, օրինակ՝ Չինաստանը կամ Հնդկաստանը, ավելի լավ են հանդես գալիս համաշխարհային տնտեսական աճի ժամանակ։
Երկրների դիվերսիֆիկացման համար մասնավոր ներդրողի համար ամենահեշտն է ընտրել ETF. FXDE-ն ներդրումներ է կատարում գերմանական խոշոր ընկերություններում, FXCN-ը՝ չինարեն, իսկ SBMX-ը՝ ռուսերեն:
Ըստ արժույթների
Որպես կանոն, տարբեր երկրների ընկերություններում ներդրումները ավտոմատ կերպով երաշխավորում են դիվերսիֆիկացում ըստ արժույթների. ի վերջո, մի կորպորացիան վաստակում է դոլարով, մյուսը՝ ռուբլով, իսկ երրորդը՝ յուանով:
Բայց եթե ներդրողը չի տեսնում ներդրումների համար գրավիչ ֆիրմաներ կամ սպասում է մոտալուտ ճգնաժամի, ապա ավելի լավ է, որ մարդը կանխիկ գումար բաշխի տարբեր արժույթներով։ Ենթադրենք, ներդրողը ապրում է Ռուսաստանում, բայց չինական շուկան համարում է հեռանկարային։ Բայց մինչ այժմ մարդը պատրաստ չէ ներդրումներ կատարել այնտեղ. Չինաստանի կոմունիստական կուսակցությունը մոլեգնում է կարգավորումներով, և իրավիճակը նման է նախաճգնաժամայինին։ Խելամիտ կլինի, որ ներդրողը փողի մի մասը թողնի ռուբլով, մյուսը փոխանցի յուանի՝ հարմար պահին ակտիվներ ձեռք բերելու համար, իսկ մի փոքր ավելին՝ դոլարով և եվրոյով միայն անվտանգության ցանցի համար:
Ինչպես համատեղել դիվերսիֆիկացիան և ներդրումային ռազմավարությունը
Եթե մարդը չունի ներդրումային ռազմավարություն, ապա նրա համար քիչ իմաստ ունի դիվերսիֆիկացմամբ զբաղվել։ Առանց ռազմավարության դժվար է գնահատել ռիսկի և պարգևի օպտիմալ հավասարակշռությունը:
Եթե այս ամենը պարզ է, ապա կարող եք սկսել ակտիվները համատեղել։ Կան բազմաթիվ մոտեցումներ, ամենապարզներից մեկը «ժամանակակից պորտֆելի տեսությունն» է։ Դրա հեղինակներն առաջարկում են E. J. Elton, M. J. Gruber, S. J. Brown, W. N. Goetzmann: Պորտֆոլիոյի ժամանակակից տեսություն և ներդրումների վերլուծություն, 8-րդ հրատարակություն ներդրողների համար՝ սկսելու հենց ժամանակից և ռիսկի և եկամտաբերության հարաբերակցությունից:
Ռազմավարության ընդհանուր կանոնը. որքան կարճ է ներդրումային հորիզոնը, այնքան ավելի պահպանողական ակտիվները պետք է պահվեն պորտֆելում: Որքան երկար է ժամկետը, այնքան ավելի ռիսկային է:
Ելնելով դրանից՝ «ժամանակակից պորտֆելի տեսության» հեղինակներն առաջարկում են մի քանի կաղապարներ, որոնք ներդրողը կարող է ուշադրություն դարձնել։
| Պահպանողական | Կիսվել | Միջին եկամտաբերություն |
| ԱՄՆ բաժնետոմսեր | 14% | 5, 96% |
| Այլ երկրների բաժնետոմսեր | 6% | |
| Պարտատոմսեր | 50% | |
| Կարճաժամկետ պարտատոմսեր | 30% | |
| Հավասարակշռված | Կիսվել | Միջին եկամտաբերություն |
| ԱՄՆ բաժնետոմսեր | 35% | 7, 98% |
| Այլ երկրների բաժնետոմսեր | 15% | |
| Պարտատոմսեր | 40% | |
| Կարճաժամկետ պարտատոմսեր | 10% | |
| Աճող | Կիսվել | Միջին եկամտաբերություն |
| ԱՄՆ բաժնետոմսեր | 49% | 9% |
| Այլ երկրների բաժնետոմսեր | 21% | |
| Պարտատոմսեր | 25% | |
| Կարճաժամկետ պարտատոմսեր | 5% | |
| Ագրեսիվ | Կիսվել | Միջին եկամտաբերություն |
| ԱՄՆ բաժնետոմսեր | 60% | 9, 7% |
| Այլ երկրների բաժնետոմսեր | 25% | |
| Պարտատոմսեր | 15% | |
| Կարճաժամկետ պարտատոմսեր | – |
Մի քանի բան պետք է հիշել.
- Պորտֆելը պետք է վերաբալանսի ենթարկվի։ Շուկայական գործիքները անընդհատ փոխվում են գնի մեջ, այնպես որ դուք պետք է վերահսկեք պորտֆելի ակտիվների բաժնետոմսերը: Եթե վեց ամսվա ընթացքում բաժնետոմսերը թանկացել են 50%-ով, ապա սկզբնական բաժնետոմսերը վերականգնելու համար անհրաժեշտ է վաճառել մի մասը և գնել այլ ակտիվներ։ Կամ վերանայել ներդրումային ռազմավարությունը:
- Ցանկացած մոդել պարզապես օրինակ է։ Պետք չէ գնել ԱՄՆ բաժնետոմսեր, իսկ պարտատոմսերը կարող են փոխարինվել, օրինակ, անշարժ գույքի ֆոնդի բաժնետոմսերով։ Ակտիվների ճշգրիտ խառնուրդը կրկին կախված է ներդրողից:
Ինչ արժե հիշել
- Դիվերսիֆիկացիան ներդրումները տարածելու միջոց է՝ մեկ ընկերության խնդիրների կամ մեկ երկրում ճգնաժամի պատճառով գումար չկորցնելու համար։ Հիմնական սկզբունքն է՝ «Ձեր բոլոր ձվերը մի զամբյուղի մեջ մի դրեք»։
- Ներդրողը կարող է դիվերսիֆիկացնել պորտֆելը ըստ ակտիվների դասի և քանակի, երկրի և արժույթի:
- Գոյություն ունեն դիվերսիֆիկացման բազմաթիվ մոտեցումներ, պարզներից մեկը ներդրումային հորիզոնը, ցանկալի շահութաբերությունը և ռիսկի հանդուրժողականությունը հաշվի առնելն է:
Խորհուրդ ենք տալիս:
Ճարպեր. ինչ են դրանք, ինչու են դրանք անհրաժեշտ և արդյոք պետք է վախենալ
Առողջ և նիհար լինելու համար հարկավոր է ամեն օր ճարպ ուտել։ Կյանքի հաքերը հասկանում է, թե ինչ գործառույթներ են նրանք կատարում և ինչ տեսակներից են լավագույնս խուսափել
Ինչ է բնակարանի սեփականաշնորհումը և ինչու է դա անհրաժեշտ
Բնակարանի սեփականաշնորհումը սեփականության անհատույց փոխանցում է պետական սեփականությունից մասնավոր սեփականության: Ահա թե ինչպես դա անել
Ինչ է գիտակցաբար ուտելը և ինչու է դա ձեզ անհրաժեշտ
Ուշադիր ուտելը կօգնի ձեզ վերջապես դադարեցնել սթրեսը և յուրաքանչյուր կերակուր վերածել ուրախալի իրադարձության:
Հոգնել եմ, գնում եմ։ Ինչ է շաբաթօրյակը և ինչու է դա անհրաժեշտ
Մեկ տարի աշխատանքի չգնալ. Արա այն, ինչ քեզ դուր է գալիս՝ ճանապարհորդիր, տուն կառուցիր: Երազի նման է հնչում. Բայց սա իրականություն է։ Սա շաբաթօրյակ է
Անվտանգ զրույցներ. կան արդյոք դրանք, ինչու են դրանք անհրաժեշտ և ինչու է դա կարևոր
Ո՞րն է տարբերությունը սովորական Telegram չաթի և գաղտնիի միջև: Որո՞նք են անվտանգ նամակագրության ուղիները: Չգիտեմ? Կարդացեք հոդվածը: Տվյալների անվտանգությունը կարևոր է