Ինչ է անկայունությունը և ինչպես դրա պատճառով գումար չկորցնել

2024 Հեղինակ: Malcolm Clapton | [email protected]. Վերջին փոփոխված: 2023-12-17 03:59

Եթե ներդրողը դա հաշվի է առնում, ուրեմն ավելի շատ է վաստակում, ավելի քիչ ռիսկի է դիմում։

Ինչ է անկայունությունը

Անկայունությունը որոշակի ժամանակահատվածում ակտիվի (բաժնետոմս, պարտատոմս, օպցիոն, թանկարժեք մետաղ, կրիպտո կամ սովորական արժույթ) գնի շեղումն է միջին արժեքից:

Անկայունությունը և՛ պատմական է, և՛ սպասելի: Առաջինն ասվում է անցյալում ակտիվի գնի փոփոխությունը նկարագրելիս: Երկրորդի մասին՝ ապագայի համար կանխատեսումներ անելիս։

Նաև անկայունությունը ցածր է (երբ գինը փոխվում է 1-3%-ից պակաս մեկ առևտրային օրվա ընթացքում) և բարձր (տատանումները հասնում են օրական 10-15%-ի): Օրինակ՝ Lukoil նավթային ընկերության բաժնետոմսերը 2020 թվականի մարտի 6-ի և 10-ի համար փլուզվել են 20%-ով.

Հաջորդ ամսվա ընթացքում ընկերությունը նվազել է ևս 17%-ով։ Դրա համար պատճառներ կային. նախ՝ նավթի արդյունահանման սահմանափակման մասին ՕՊԵԿ + համաձայնագիրը տապալվեց, և Առողջապահության համաշխարհային կազմակերպությունը հայտարարեց համաճարակի մասին, որի պատճառով վառելիքի գները փլուզվեցին։ Արդյունքում գործարքն իսկապես կայացավ, նավթը մի փոքր թանկացավ, իսկ դրանից հետո ընկերության բաժնետոմսերը նվազագույնից բարձրացան 38%-ով։

Բարձր կամ ցածր անկայունության մեջ ոչ մի վատ բան չկա, դա ընդամենը ցուցիչ է:

Պատկերացրեք այն ծովը, որով նավարկում է drakkar՝ կոշտ ներդրողների հետ միասին: Հանգիստ ջրում կան միայն փոքր ալիքներ՝ անվտանգ է, բայց նավը կանգնած է տեղում: Ցածր անկայունության դեպքում նույնն է. ակտիվների գները բավականին կայուն են, դուք չեք կարողանա շատ վաստակել, բայց ստիպված չեք լինի նաև կորցնել:

Եթե փոթորիկ սկսվի, ծովը կշարժվի։ Դրա շնորհիվ drakkar-ը կարող է ավելի արագ շտապել, կամ կարող է գնալ հատակին: Ամեն ինչ կախված է ավագի վարպետությունից և բախտից։ Այդպես է նաև բարձր տատանողականության դեպքում. ակտիվների գները կտրուկ փոխվում են, փող աշխատելու հնարավորություն կա, բայց մեծանում է նաև կորուստների ռիսկը։

Ինչու՞ պետք է հաշվի առնել անկայունությունը

Որովհետև սրա շնորհիվ փող չեք կորցնի, այլ շահույթ կստանաք։

Այո, անկայունությունը չի կարող փոխվել, բայց դուք կարող եք գումար վաստակել դրա վրա: Եվ թե՛ թրեյդերների, թե՛ սովորական ներդրողների համար։

Առաջին օգուտը բարձր անկայունությունից. Նրանք խաղում են ցանկացած գնային շարժման վրա։ Հիմնական բանը ավելի ցածր գնով գնելու և ավելի թանկ վաճառելու հնարավորություն ունենալն է։ Այս հնարավորության համար առևտրականները վճարում են շուկայի ուղղության հետ սխալվելու ռիսկով:

Օրինակ՝ Lukoil նավթային ընկերության բաժնետոմսերը փլուզվեցին 2020 թվականի մարտի սկզբին։ Առևտրականները կարող են հաշվի առնել արդեն տարածվող կորոնավիրուսը և ՕՊԵԿ + կարտելի անհանգիստ հարաբերությունները։ Եթե գուշակեին անկման պահը, ապա երկու շաբաթվա ընթացքում կարող էին վաստակել 35%, կամ յուրաքանչյուր բաժնետոմսից 2130 ռուբլի։

Առաջիկա երկու շաբաթվա ընթացքում թրեյդերները կարող են նաև վաստակել 37% կամ 1430 ռուբլի մեկ բաժնետոմսի համար: Բայց սա իդեալական սցենար է. գների փոփոխություններն անկանխատեսելի են, իսկ ամենացածր և ամենաբարձր գների կետերը դժվար է կռահել։ Դրա պատճառով թրեյդերը կարող է անբարենպաստ գնով գնել ակտիվը, խուճապի մատնվել և վաճառել նույնիսկ ավելի անհամապատասխան գնով:

Սովորական ներդրողի համար, ով խնայում է կենսաթոշակի կամ երեխաների համար բնակարան ձեռք բերելու համար, անկայունությունը կարևոր չէ. դա պարզապես աղմուկ է երկարաժամկետ հեռանկարում: Կարևոր է հիշել սա. Եթե մարդը վախից շտապում է վաճառել բաժնետոմսերը կամ սկսում է չմտածված խաղալ ֆոնդային բորսայում, նա, ամենայն հավանականությամբ, կկորցնի գումար: …

Ինչի՞ց է կախված անկայունությունը:

Հիմնականում ակտիվների դասից, որը կանգնած է դրա հետևում: Անդրադառնանք ամենահայտնին` արժեթղթերին և արժույթներին. դրանց անկայունության վրա ազդող գործոնները տարբեր են:

Երբ խոսքը վերաբերում է արժեթղթերին

Նման գործոնները ազդում են բաժնետոմսերի և պարտատոմսերի անկայունության վրա:

1. Ընկերության չափը

Ինչքան հին ու մեծ լինի, այնքան ավելի կանխատեսելի է՝ այդքան փող կաշխատի, այսինչ դիվիդենտներ կվճարի և այսքան տոկոս կաճի։ Ներդրողները հասկանում են, թե ինչպես է իրեն պահելու ընկերությունը, ուստի չեն շտապում բաժնետոմսերը զանգվածաբար գնել կամ վաճառել, իսկ անկայունությունը ցածր է։Եվ հակառակը՝ փոքր ընկերությունը կարող է արագ զարգանալ և կտրուկ ավելացնել շահույթը, կամ կարող է սնանկանալ։

Օրինակ՝ McDonald's արագ սննդի ցանցի բաժնետոմսերը համարվում են ցածր անկայունություն. այն պահպանողական հատվածի խոշոր ընկերություն է, որը ակնկալվում է կայուն զարգացում: 2021 թվականի հունվար-մայիսին դրանց անկայունությունը չի բարձրացել օրական 3%-ից, սակայն միջինը կազմել է 1,5-2%:

2. Տնտեսության ոլորտ

FMCG ընկերությունները, անշարժ գույքը և կոմունալ ծառայությունները հազվադեպ են անկայուն. դրանք թույլ են աճում, բայց նաև կտրուկ անկում չեն ունենում: Մյուս կողմից, էներգետիկան, առողջապահությունը, ֆինանսները կամ տեխնոլոգիաները արագորեն զարգանում են, բայց տուժում են անկայուն գներից:

3. Պետական հատկանիշներ

Հարկային քաղաքականությունը, կառավարությունների պարտքային բեռը, բարեփոխումները և տնտեսական զարգացման ներկայիս դինամիկան ազդում են ընկերության աճի և փող աշխատելու կարողության և, համապատասխանաբար, ներդրողների եկամուտների վրա: Օրինակ, ցածր հարկերը կավելացնեն ընկերության շահույթը, նրա բաժնետոմսերը կսկսեն գնել, և անկայունությունը կաճի:

4. Ակտիվների տեսակը

Տարբեր ակտիվների բնութագրերը ազդում են դրանց անկայունության վրա: Բաժնետոմսերը, կրիպտոարժույթները կամ ապրանքները ազդում են բազմաթիվ գործոնների վրա, ուստի դրանց գինը կարող է շատ տարբեր լինել: Պարտատոմսերը կամ անշարժ գույքը, մյուս կողմից, ավելի հանգիստ և կանխատեսելի ակտիվ են:

Այսպիսով, մինչ 2020 թվականի գարնանը շուկան շտապում էր օրական մոտ 10% -ով, ռուսական պետական պարտատոմսերի անկայունությունը չի գերազանցում 1,5-2% -ը.

Նույնիսկ 2018 թվականի ամռանը գների մեծ անկումը իրականում չի գերազանցում 4%-ը։ Բանն այն է, որ պարտատոմսերը, ի տարբերություն բաժնետոմսերի, ունեն հստակ պայմաններ։ Ներդրողները հասկանում են, թե ինչ կարելի է ակնկալել ակտիվից: Օրինակ՝ մեր պարտատոմսը մարման ժամկետ ունի, նախապես հայտնի են այն ամիսները, երբ ներդրողը վճարում է ստանալու ֆիքսված տոկոսադրույքով։ Լավագույն դեպքում, բաժնետոմսերի համար հայտնի է շահաբաժինների վճարման ամսաթիվը, բայց ոչ ոք չգիտի, թե հետագայում ինչ կլինի դրանց գնի հետ:

5. Շուկայական ակնկալիքներ և հույզեր

Ներդրողները ընկերություններից և պետություններից ակնկալում են արդյունքներ՝ ֆինանսական հաշվետվություններ, տնտեսական վիճակագրություն և տոկոսադրույքների վերաբերյալ որոշումներ: Երբ իրականությունը տարբերվում է կանխատեսումներից, շուկաները անհանգստանում են, տատանողականությունը մեծանում է։

Twitter-ի բաժնետոմսերը խիստ անկայուն են. այն համեմատաբար փոքր տեխնոլոգիական ընկերություն է, որը երբեմն չի համապատասխանում ակնկալիքներին: Օրինակ՝ 2021 թվականի ապրիլի 30-ին և մայիսի 1-ին նրա բաժնետոմսերի անկայունությունը գերազանցել է օրական 12%-ը։ Ընկերությունը հրապարակել է իր եռամսյակային հաշվետվությունը, շահույթը հիասթափեցրել է ներդրողներին.

6. Արտաքին հանգամանքներ

Սրանք անսպասելի և անկանխատեսելի իրադարձություններ են, որոնք փոխում են շուկայական միջավայրը. պատժամիջոցների մասին հայտարարություններ, ահաբեկչական հարձակումներ, համաճարակներ, քաղաքական գործիչների հայտարարություններ և տնտեսական ճգնաժամեր: Դրանց պատճառով որոշ ընկերություններ կորցնում են փող աշխատելու իրենց հնարավորությունները, մյուսները ձեռք են բերում դրանք, իսկ անկայունությունը աճում է:

Երբ խոսքը վերաբերում է արժույթին

Արժույթի անկայունություն - դրա փոխարժեքի տատանումներ: Դրա վրա ազդում են նման գործոններ.

1. Երկրի տնտեսության կառուցվածքը

Որոշ երկրներ գումար են վաստակում մոլորակի տարբեր վայրերում և տարբեր ոլորտներում։ Օրինակ, չինական ձեռնարկությունները վաճառում են իրենց արտադրանքը ամբողջ աշխարհում և խմբավորված չեն որևէ տնտեսական հատվածում: Տեղական ճգնաժամերը մեծապես չեն ազդում ամբողջ երկրի վրա։ Բայց այն երկրները, որոնք կախված են մեկ արդյունաբերությունից կամ առևտրային գործընկերոջից, ավելի մեծ ռիսկի տակ են:

Օրինակ, ռուսական տնտեսության համար կարեւոր է կոնկրետ ոլորտը՝ նավթն ու գազը։ Դրանից է բխում 2021 թվականի բյուջետային, հարկային և մաքսային քաղաքականության հիմնական ուղղությունների գրեթե կեսը և 2022 և 2023 թվականների պլանավորման ժամանակաշրջանի համար բյուջեում առկա գումարները։ Բայց եթե նավթի գինը բարձրանում է, ապա դրան հաջորդում է ռուբլին, օրինակ բերեք, թե ինչ են ասում միտումները։ Մակրոէկոնոմիկա և շուկաներ. 2021 թվականի ապրիլի Կենտրոնական բանկ.

2. Իրացվելիություն

Սա առաջարկի և պահանջարկի հարաբերակցությունն է, այսինքն՝ որոշակի ակտիվի համար գնորդ կամ վաճառող արագ գտնելու կարողություն: Որքան շատ է իրացվելիությունը, այնքան ցածր է անկայունությունը: Զարգացած շուկայի արժույթները, ինչպիսիք են դոլարը, եվրոն կամ իենը, իրացվելի են. դրանք օգտագործվում են միջազգային առևտրի համար, և խնայողությունները պահվում են դրանցում: Ռուփին, յուանը և ռուբլին համարվում են զարգացող շուկայի արժույթներ՝ ինչպես ցածր առաջարկով, այնպես էլ պահանջարկով:

3. Դրամավարկային կարգավորման լուծումներ

Հիմնական տոկոսադրույքը բարձրացնելու կամ իջեցնելու երկրի կենտրոնական բանկի որոշումը անմիջապես ազդում է արժույթի անկայունության վրա՝ դրա արժեքը բարձրանում կամ նվազում է:

4. Արտաքին հանգամանքներ

Դրանք ազդում են ոչ միայն արժեթղթերի, այլեւ արժույթների վրա։

Օրինակ՝ քաղաքական խնդիրների պատճառով ռուբլին կարող է էժանանալ։ 2014 թվականից ի վեր ռուբլին դոլարի նկատմամբ 100%-ով կորցրել է մի քանի մոտեցումներով։ Այս ընթացքում Ռուսաստանի դեմ պատժամիջոցների մի քանի փաթեթ կիրառվեցին, նրան մեղադրեցին ԱՄՆ ընտրություններին միջամտելու մեջ, և նավթը մի քանի անգամ էժանացավ.

Համեմատության համար նշենք, որ նույն ժամանակահատվածում նորվեգական կրոնը դոլարի նկատմամբ թանկացել է 33%-ով։ Նորվեգիայի տնտեսությունը նույնպես կախված է նավթից, բայց միևնույն ժամանակ և՛ այն, և՛ քաղաքական ռեժիմն ավելի կայուն են.

Ինչպես պարզել անկայունությունը գործակիցներով և ինդեքսներով

Դուք կարող եք հաշվարկել անկայունությունը՝ դիտարկելով շուկան: Բայց ներդրողները պարզեցրել են իրենց խնդիրը և պարզել, թե ինչպես արագ գնահատել անկայունությունը անցյալում և կանխատեսել այն ապագայում:

Եթե մենք խոսում ենք անցյալի մասին

Տնտեսագետները ստեղծել են պատմական անկայունության բազմաթիվ ցուցանիշներ, երեքը արմատավորվել են ներդրողների շրջանում.

• ATR, միջին իրական միջակայք, միջին իրական միջակայք;
• Bollinger գծեր;
• բետա գործակիցներ (β):

Առաջին երկուսը պրոֆեսիոնալ ցուցանիշներ են, որոնք օգտագործվում են թրեյդերների կողմից: Նրանք իրենց համար հարմարեցնում են ցուցիչների բանաձևերը հատուկ ծրագրերում, առևտրային տերմինալներում։

ATR ցուցանիշը ցույց է տալիս գների անկայունության աստիճանը: Մաթեմատիկական բանաձևը հաշվարկում է ակտիվի շարժվող միջինը ժամանակի ընթացքում, և դա արտացոլում է դրա անկայունությունը: Ցուցանիշ - պատկերի ներքևում.

Bollinger Bands-ը որոշակիորեն նման ցուցանիշ է, դրանցից միայն երկուսը: Նրանք օգնում են թրեյդերներին հասկանալ գների տատանումների ուղղությունը և շրջանակը.

Միջին ներդրողները, ովքեր կարիք չունեն անընդհատ վերահսկելու անկայունությունը, օգտագործում են բետա գործակիցը: Բետան հրապարակվում է ֆինանսական հաստատությունների կողմից կազմված վերլուծական ակնարկներում: Այն կարելի է գտնել նաև էկրանավորող կայքերում՝ վեբ ծառայություններ, որոնք տեսակավորում են ակցիաները տարբեր զտիչներով: Արտասահմանյան բաժնետոմսերի համար ամենահայտնի անվճար ցուցադրիչը Marketchameleon-ն է, ռուսական ընկերությունների տվյալները հասանելի են Investing-ում:

Օրինակ, էլեկտրական մեքենաներ արտադրող Tesla-ն ունի 2 բետա:

Երբ բետա-ն 1-ից մեծ է, ապա բաժնետոմսը ավելի անկայուն է, քան ֆոնդային շուկայի ինդեքսը. գինը ավելի ուժեղ կշարժվի: Եթե վաղը շուկան աճի 10%-ով, ապա Tesla-ն՝ կրկնակի ավելի, 20%-ով։ Աշնան հետ նույնը դուրս կգա։

Հակառակ օրինակը ոսկու արդյունահանող Polyus ընկերությունն է, որի բետա-0.03 է:

Եթե հարաբերակցությունը զրոյից ցածր է, ապա շուկան ու ընկերության բաժնետոմսերը շարժվում են տարբեր ուղղություններով, իսկ բաժնետոմսերն իրենց ավելի հանգիստ են պահում։ Եթե շուկան ընկնի 10%-ով, բաժնետոմսերը կա՛մ կմնան տեղում, կա՛մ նույնիսկ մի փոքր կաճի: Նման ակտիվները կոչվում են պաշտպանական ակտիվներ:

Կարևոր է հիշել, որ բետա-ն ցույց է տալիս պատմական անկայունություն. այն, ինչ տեղի է ունեցել անցյալում: Սրանով կարելի է առաջնորդվել, բայց երաշխիք չկա, որ այդպես կլինի ապագայում։

Երբ խոսքը վերաբերում է ապագային

Դուք կարող եք գնահատել ապագա անկայունությունը՝ օգտագործելով հատուկ ֆոնդային ինդեքսներ: Սրանք ցուցիչներ են, որոնք հետևում են արժեթղթերի որոշակի խմբի գնին, որը կարող է բաղկացած լինել հարյուրավոր դիրքերից։ Օրինակ, S&P 500 ֆոնդային շուկայի ինդեքսը ցույց է տալիս ԱՄՆ 500 խոշորագույն ընկերությունների առողջությունը:

Անկայունության ինդեքսն արտացոլում է այն, ինչ ներդրողները սպասում են հաջորդ ամսվա ընթացքում: Աշխարհում ամենահայտնին VIX-ն է, որը հաշվարկել է Chicago Board Options Exchange-ը։ Վերլուծաբանները վերցնում են ամսական և շաբաթական տարբերակների գները, այնուհետև կազմում են ինդեքս՝ օգտագործելով բարդ մաթեմատիկական բանաձևը:

Արդյունքը տասնյակ հազարավոր թրեյդերների կանխատեսումն է։ Եթե ինդեքսի արժեքը ցածր է, ապա թրեյդերները գների կտրուկ տատանումներ չեն ակնկալում։ Բայց եթե այն բարձր է, ապա գները ամենայն հավանականությամբ կնվազեն: Ինչ արեցին նրանք 2020 թվականի գարնանը.

Ռուսաստանն ունի իր տատանողականության ինդեքսը՝ RVI, որը հաշվարկում է Մոսկվայի բորսան։ Դա ցույց է տալիս ռուսական շուկայից սպասելիքները, որոնք հաճախ համընկնում են համաշխարհայինի հետ։

Ինչպես ինքներդ հաշվարկել անկայունությունը

Ոչ պրոֆեսիոնալ ներդրողի համար անիմաստ է ինքնուրույն հաշվարկել ակնկալվող անկայունությունը. նրան անհրաժեշտ է փորձ և ածանցյալ գործիքների շուկայի իմացություն: Ավելի հեշտ է այն ուսումնասիրել ինդեքսում։

Բայց պատմական անկայունությունը կարելի է ինքնուրույն հաշվարկել, եթե իսկապես ցանկանում եք: Ցանկացած աղյուսակային ծրագիր ունի ստանդարտ շեղման գործառույթ: Ենթադրենք, մենք ներբեռնել ենք Tesla-ի բաժնետոմսերի ամենօրյա առևտրի արդյունքները 2021 թվականի մարտի համար, ֆայլը փոխանցել ենք Google Sheets և մի փոքր մաքրել այն. մենք տարածել ենք այն ամսաթիվը և բաժնետոմսի գինը, որով բորսան ավարտել է աշխատանքը տարբեր սյունակներում: Այժմ մենք կարող ենք հաշվարկել ընկերության պատմական անկայունությունը:

Նախ, մենք հաշվարկում ենք օրական եկամտաբերությունը պարզ բանաձևով. B2 / B1-1: Մենք ձգում ենք այն մինչև վերջ և արժեքը փոխակերպում ենք տոկոսային ձևաչափի.

Իմանալով Tesla-ի շահութաբերությունը՝ մենք կարող ենք հաշվարկել ամենօրյա անկայունությունը: Մաթեմատիկոսները կասեին, որ պետք է հաշվարկել ստանդարտ շեղումը: Մենք պարզապես կօգտագործենք STDEV բանաձևը կամ STDEV - մենք կվերցնենք եկամտաբերությունը մեկ ընդմիջումով և կրկին կվերափոխենք այն տոկոսի.

Պարզվում է, որ ավտոարտադրողն ունի բարձր տատանողականություն։ Հիշեցնենք, որ ցածր է համարվում 1–3% շեղումը։

Եթե ցանկանում եք, մենք կարող ենք հաշվարկել ամսական անկայունությունը, դրա համար մենք օրական անկայունությունը բազմապատկում ենք առևտրային օրերի քանակի արմատով.

Պատմական անկայունությունը չափելու երրորդ, ավելի ճշգրիտ միջոց կա։ Այն ավելի հարմար է մաթեմատիկական մոլագարների համար, բանաձևը հետևյալն է.

Ինչպես կառավարել անկայունությունը ձեր պորտֆելում

Ներդրողները կառավարում են ռիսկը, որը ցույց է տալիս անկայունություն, դիվերսիֆիկացիայի և հեջավորման միջոցով:

Դիվերսիֆիկացում

Այն աշխատում է «շատ ձու, շատ զամբյուղներ» սկզբունքով. ներդրողը գումար է հատկացնում տարբեր ակտիվների, որոնք միմյանցից մեծ կախվածություն չունեն: Հիմնական հավաքածուն՝ պարտատոմսեր և բաժնետոմսեր, որոնց բաժնետոմսերի բաշխումից է կախված եկամուտը։

Պարտատոմսերի 75%-ը և բաժնետոմսերի 25%-ը գնելն ավելի ապահով և շահավետ է, քան միայն «անվտանգ» պարտատոմսեր հավաքելը։ Եթե ներդրողը ցանկանում է ավելի շատ վաստակել, նա պետք է ավելացնի Vanguard's Principles for Investing Success-ի բաժնետոմսերի կամ այլ ակտիվների մասնաբաժինը.

Այս ամենը անձնական ռիսկի հանդուրժողականության հարց է, և նրանք դա լուծում են տարբեր ձևերով։

Օրինակ, Յեյլի համալսարանն ունի հիմնադրամ, որը համարվում է ռիսկերի բաշխման օրինակ: Մասնավոր ներդրողի համար հեշտ չէ կրկնել դա. վենչուրային ներդրումները կամ ընկերությունների ֆինանսավորումը պահանջում են տասնյակ և հարյուր հազարավոր դոլարներ: Բայց հնարավոր է նման բան ստեղծել։ 2020 թվականին Յեյլի պորտֆելը այսպիսի տեսք ուներ.

Ակտիվների դաս	Կիսվեք պորտֆելում
Բացարձակ վերադարձի միջոցներ (ներառյալ ETFs)	23, 5%
Վենչուրային ներդրումներ	23, 5%
Այլ ընկերությունների գնումների ֆինանսավորում	17, 5%
Օտարերկրյա բաժնետոմսեր	11, 75%
Անշարժ գույք	9, 5%
Պարտատոմսեր և արժույթներ	7, 5%
Բնական պաշարներ՝ թանկարժեք մետաղներ, հող, փայտանյութ և այլն։	4, 5%
Ամերիկյան բաժնետոմսեր	2, 25%

Խնդիրն այն է, որ դիվերսիֆիկացիան աշխատում է այնքան ժամանակ, քանի դեռ ամեն ինչ լավ է։ Ընկնող շուկաներում գրեթե բոլոր ակտիվները գնում են դեպի՝ 2020 թվականի գարնանը բաժնետոմսերը, ոսկին և անշարժ գույքի գինը փլուզվեցին: Հաղթեցին նրանք, ովքեր հեջավորեցին:

Հեջավորում

Հեջը ֆինանսական ռիսկերից հեջավորման միջոց է: Սա ներդրման տեսակ է, որն իրեն պահում է շուկայի հակառակը. եթե որոշակի ընկերության բաժնետոմսերը բարձրանում են, ապա հեջային դիրքը կորցնում է իր արժեքը և հակառակը:

Պրոֆեսիոնալ ներդրողները ապահովագրում են իրենց՝ օգտագործելով ֆյուչերսների կամ օպցիոնների պայմանագրերը: Դա նման է առուվաճառքի և առքուվաճառքի պայմանագրերին: Օրինակ, մեկ ներդրողը համաձայնվում է մեկ ամսում վաճառել բաժնետոմսերը այն գնով, որը այժմ բանակցվել է: Իսկ մյուսը պարտավորվում է գնել այն։ Պարզ է թվում, բայց իրականում դրանք շատ բարդ և թանկ գործիքներ են։

Մասնավոր ներդրողը կարող է իրեն ապահովագրել, եթե կարճ դիրք է բացում, կարճ. ակտիվներ է վերցնում, վաճառում, հետո ավելի էժան հետ գնում: Վտանգավոր է կարճացնել առանց հատուկ գիտելիքների, քանի որ դա խաղադրույք է ամբողջ շուկայի դեմ, որը կարող է չընկնել։

Հակադարձ ETF-ները շատ ավելի ապահով են ներդրողի համար: Սրանք նույն բորսայական ֆոնդերն են, միայն թե դրանք շարժվում են հակառակ ուղղությամբ և աճում են անկումային շուկայում։Դժվար է դրանք գնել Ռուսաստանում, բայց շուտով Տեղեկատվական նամակը Ռուսաստանի Դաշնությունում արտասահմանյան արժեթղթերի հանրային շրջանառության մեջ մտնելու մասին, գուցե դա կփոխվի: Կենտրոնական բանկն առաջարկում է պարզեցնել արտասահմանյան միջոցների մուտքը ռուսական շուկա։ Եթե օրինագիծը հաստատվի, ակտիվների կառավարման համաշխարհային ընկերությունները կարող են ավելի հասանելի դառնալ ներդրողների համար:

Հիշելու բաներ

1. Անկայունությունը ակտիվների գների անկայունությունն է: Բարձր անկայունության դեպքում գինը փոխվում է օրական տասնյակ տոկոսով։ Ցածր դեպքում այն տատանվում է մի քանի տոկոսի սահմաններում: Որքան բարձր է անկայունությունը, այնքան բարձր է ռիսկը:
2. Բարձր անկայունության ժամանակները վտանգավոր են աշխարհիկ ներդրողի համար: Չվստահ լինել ուժի և գիտելիքների վրա՝ սպասեք շուկաների հանդարտմանը:
3. Որոշակի ակտիվի անկայունությունը կախված է երկրից, արդյունաբերությունից, ֆինանսական հաշվետվություններից, քաղաքականությունից և հարյուրավոր այլ գործոններից:
4. Ներդրողները կարող են իրենց համար հաշվարկել անկայունությունը, բայց ավելի հեշտ է ուսումնասիրել բաժնետոմսերի ցուցադրման կայքերը, որոնք հրապարակում են բետա գործակիցները և անկայունության ինդեքսները VIX և RVI:
5. Անկայունությունը զսպելու ամենադյուրին ճանապարհը ներդրումներ կատարելն է «շատ ձու, շատ զամբյուղներ» սկզբունքի վրա. ներդրումներ կատարել ակտիվներում, որոնք մեծապես կախված չեն միմյանցից: