Ինչպես հետևել ֆինանսական հաշվետվություններին՝ բաժնետոմսերի վրա գումար վաստակելու համար

2024 Հեղինակ: Malcolm Clapton | [email protected]. Վերջին փոփոխված: 2023-12-17 03:59

Ճշտապահությունն ու ուշադիրությունը չեն խանգարի։

Ինչու է կարևոր ֆինանսական գրառումները հետևելը

Ցանկացած ընկերություն, որի բաժնետոմսերը կարելի է գնել բորսայում, հանրային է: Ի թիվս այլ բաների, սա նշանակում է, որ նա պետք է բոլորին պատմի բիզնեսի վիճակի մասին՝ եկամուտներ, շահույթներ, պարտքեր, անվճար փողեր և հարյուրավոր այլ ցուցանիշներ, որոնք միավորված են մեկ ֆինանսական հաշվետվության մեջ:

Եթե ներդրողը չունենար անհրաժեշտ տվյալներ, ապա նա պետք է որոշումներ կայացներ պատահականորեն կամ հույզերի վրա։ Ֆինանսական աշխարհում սա վտանգավոր է, ուստի մասնագետները հորինել են հաշվետվությունը և ապավինել դրա վրա։

Բաժնետոմսերը ժամանակին վաճառելու կամ գնելու համար

Ֆինանսական հաշվետվությունները օգնում են հասկանալ, թե ընկերությունը շահույթ կամ վնաս կբերի ներդրողին: Եթե հետևեք վերջին տվյալներին, ապա կնկատեք դրական և բացասական միտումներ։ Եվ որքան շուտ հասնես դրանք տեսնելու, այնքան ավելի շատ ես վաստակում կամ, ընդհակառակը, ավելի քիչ կորցնում:

Օրինակ՝ պարտքերի աճը լավ նշան չէ։ Հնարավոր է՝ մի քանի տարի հետո ընկերությունը չկարողանա սպասարկել դրանք, և ստիպված լինի կրճատել արտադրությունը։ Այս դեպքում արժե վաճառել բաժնետոմսերը, քանի դեռ դրանք չեն սկսել էժանանալ։

Նույն կերպ, դուք կարող եք տեսնել ընկերության աճի կետերը և ներդրումներ կատարել դրանում, մինչդեռ արժեթղթերի գինը ցածր է: Օրինակ՝ հիմնական բիզնեսը գործնականում չի աճում, բայց կա նոր ուղղություն։ Այժմ այն շատ գումար չի բերում, բայց արագ զարգանում է և տեղավորվում ընկերության ռազմավարական նպատակների մեջ: Հավանաբար, մի քանի տարի հետո բաժնետոմսերը մեծ շահույթ կբերեն հենց նոր տարածքում աճի պատճառով։

Բայց մարդիկ հազվադեպ են ներդրումներ կատարում մեկ կամ երկու ընկերություններում, ավելի հաճախ նրանք ունեն ներդրումային պորտֆել՝ տասնյակ, իսկ երբեմն էլ հարյուրավոր բիզնեսների դիվերսիֆիկացված ընտրություն: Այստեղ գործում է նույն մեխանիզմը, ինչ առանձին ընկերությունների բաժնետոմսերի դեպքում. խնդիրներին և բիզնես հաջողություններին ավելի լավ է արձագանքել զգուշացումով։

Արձագանքել այլ ներդրողների գործողություններին և վերլուծաբանների կարծիքներին

Կարևոր են ոչ միայն հաշվետվությունների տվյալները, այլև դրանց համընկնումն շուկայի սպասումների հետ։ Եթե վերլուծաբանները կանխատեսում էին որոշ ցուցանիշներ, բայց արդյունքն ավելի վատ էր, ապա արժեթղթերի գնանշումները կնվազեն։ Արժե հետևել հաշվետվությունների հրապարակմանը, որպեսզի բաց չթողնեք բաժնետոմսերի գնի լուրջ աճը կամ անկումը։

Օրինակ՝ 2021 թվականի հուլիսին Amazon-ը հրապարակեց ևս մեկ զեկույց։ Տեխնոլոգիական հսկան ավելացրել է վաճառքը և մեկ բաժնետոմսի շահույթը, սակայն սպասվածից մի քանի տոկոսով պակաս էժանացել:

Հրապարակումից անմիջապես հետո Amazon-ի գնանշումները նվազել են 7,5%-ով։ Երկու ամիս անց դրանք դեռևս ցածր են մինչև հաշվետվության հրապարակման ցուցանիշները. գուցե այն պատճառով, որ փաստաթղթում ընկերությունը կանխատեսում է դանդաղ աճ, որը նույնպես չի արդարացրել սպասելիքները։

Հակառակ օրինակը Disney Corporation-ն է: Նա 2020 թվականին և՛ շահույթ է ունեցել, և՛ վնասի դիմաց, և եկամուտը սպասվածից ավելին է: Ընկերությանը պակասում էր միայն հոսքային ծառայությունների բաժանորդագրությունների քանակի առումով, բայց դա չխանգարեց, որ արժեթղթերը մի քանի օրվա ընթացքում բարձրանան 6, 98%-ով:

Պլանավորել շահաբաժինների ստացումը

Ոչ բոլոր ներդրողները ներդրումներ են կատարում ընկերություններում՝ բաժնետոմսերի աճը կապիտալացնելու համար: Կան այնպիսիք, որոնց համար առավել կարևոր է շահույթի մի մասի կանոնավոր վճարումները՝ դիվիդենտները։ Տարեկան հաշիվներում հաճախ սահմանվում են վճարման հատուկ ժամկետներ:

Ծախսերը նախապես պլանավորելու համար արժե հետևել անհրաժեշտ փաստաթղթերի հրապարակմանը։

Օրինակ, ներդրողը հիմնական գումարը վաստակում է շահաբաժինների վճարումից: Նա ցանկանում է իր երեխային ծննդյան օրվա համար մեքենա նվիրել։ Սա կլինի հոկտեմբերի կեսերին՝ երրորդ եռամսյակից անմիջապես հետո. եթե շահաբաժինները շուտ գան, ապա անհանգստանալու ոչինչ չկա։ Բայց եթե դրանք նշանակվեն նոյեմբերի սկզբին, ուրեմն ինչ-որ բան պետք է հորինել։

Երբ են հրապարակվում ֆինանսական հաշվետվությունները և որտեղ գտնել դրանք

Հանրային ընկերությունները թողարկում են տարեկան և եռամսյակային հաշվետվություններ:Առաջինները կարևոր են, որպեսզի հասկանանք, թե ինչպես է փոխվում ռազմավարությունը և դեպի ուր է գնում բիզնեսը. ռուսական ընկերությունները վերջին տարվա հաշվետվություն են ներկայացնում հունվար-փետրվար ամիսներին, ամերիկյան ընկերությունները՝ մարտ-ապրիլ ամիսներին, քանի որ նրանց ֆինանսական տարին հավասար չէ: օրացուցային տարի:

Եռամսյակային հաշվետվություններ են անհրաժեշտ՝ հասկանալու համար, թե ինչ վիճակում է այս պահին տնտեսությունը և կանխատեսել, թե ինչպես կփոխվի արժեթղթերի գինը մի քանի ամսվա ընթացքում։ Դա հնարավոր է նաև այն պատճառով, որ ընկերությունները եռամսյակի փակման ժամանակ հրապարակում են ֆինանսական հաշվետվությունները խմբաքանակով: Սրանք «Հաշվետու սեզոններ» են՝ հունվարին, ապրիլին, օգոստոսին և նոյեմբերին։ Օրինակ՝ 2021 թվականի օգոստոսի 2-ից օգոստոսի 6-ն ընկած շաբաթվա ընթացքում մոտ հարյուր ընկերություններ հրապարակել են իրենց ցուցանիշները։ Եվ դա միայն մեծերն են:

Հրապարակումների օրացույցը սովորաբար նախապես հայտնի է, ամսաթվերը և հաշվետվությունները կարելի է գտնել մի քանի վայրերում.

• Հանրային ընկերությունների կայքեր. Խոշոր երկրների օրենքները բոլոր ներդրողների համար պահանջում են հաշվետվությունների հասանելիություն: Ռուսական ընկերությունները դրանք տեղադրում են «Ներդրողների և բաժնետերերի» նման բաժիններում, օտարերկրյաները՝ Ներդրողների հետ հարաբերություններում:
• Պատասխանատու պետական մարմինների պորտալներ. Օրինակ, ռուսական ընկերությունները տրամադրում են իրենց հաշվապահական հաշվետվությունները և ֆինանսական հաշվետվությունները կորպորատիվ տեղեկատվության հատուկ հրապարակումների վերաբերյալ պետական և մասնավոր հատվածներում: Ամերիկյան ընկերությունները, օրինակ, ունեն SEC-ի կողմից ղեկավարվող համակարգ:
• Ֆինանսական լրատվամիջոցներ. Զեկույցներից կարճ քաղվածքներ արագորեն հրապարակվում են մասնագիտացված լրատվամիջոցների կողմից, ինչպիսիք են Bloomberg-ը, The Wall Street Journal-ը կամ Vedomosti-ն: Նրանք ընտրում են այն տվյալները, որոնք ամենակարևորն են ներդրողների համար և ավելացնում են համատեքստը՝ վերլուծաբանների կարծիքը և շուկայական պայմանները:
• Մասնագիտացված կայքեր. Պորտալները, ինչպիսիք են, կամ, հավաքում են տվյալներ շատ ընկերությունների հաշվետվություններից, իրենք են հաշվարկում բազմապատկիչները և ավելացնում վերլուծաբանների կանխատեսումները:

Ինչպես գնահատել հաշվետվությունները և կայացնել ներդրումային որոշումներ

Առաջին հերթին արժե դիտարկել ընդամենը մի քանի հիմնական ֆինանսական ցուցանիշներ՝ եկամուտ, շահույթ, վճարման ենթակա և դեբիտորական տոկոսներ, հաշիվներում ազատ գումար: Սա երկու հարյուր էջանոց զեկույցի մեկ տասնյակ տող է։

Երբ տվյալները հրապարակվեն, ներդրողը կարող է հասկանալ բիզնեսի վիճակը և որոշել, թե ինչ անել հետո:

Նայեք ցուցանիշներին դինամիկայի մեջ

Ընկերության մակերեսային գնահատման համար դուք կարող եք հետևել դինամիկային եռամսյակների կամ տարիների միջև: Մեզ անհրաժեշտ են տվյալներ շահույթի և բաժնետոմսերի քանակի վերաբերյալ. դրանք օգտագործվում են EPS-ը, մեկ բաժնետոմսի շահույթը և մեկ բաժնետոմսի շահույթը հաշվարկելու համար:

EPS = զուտ եկամուտ / սովորական բաժնետոմսերի քանակը

Ցուցանիշն ինքնին կարևոր չէ, այլ այն, թե ինչպես է այն փոխվում ժամանակի ընթացքում և ինչպես է այն փոխկապակցված տարբեր վերլուծաբանների կարծիքի հետ՝ կոնսենսուսի կանխատեսում։ Օրինակ, եթե եկամուտները և EPS-ն աճում են ժամանակի ընթացքում և ավելի լավ, քան կոնսենսուսը, ապա հաշվետվության հրապարակումից հետո բաժնետոմսերը կարող են աճել: Իսկ եթե ավելի ցածր է, ապա գնանշումները անկման հնարավորություն ունեն։

Հաշվարկել բազմապատկիչները

Բազմապատկերները՝ բանաձևերը, որոնցով ընկերությունները գնահատում են ընկերությունների արդյունավետությունը և համեմատում դրանք միմյանց հետ, կօգնեն ավելի խորը հասկանալ բիզնեսը: EPS-ը նույնպես համարվում է բազմապատկիչ, բայց մյուսները նույնպես կարևոր են.

• P/E-ն ընկերության շուկայական գնի և տարեկան շահույթի հարաբերակցությունն է: Դա ցույց կտա, թե քանի տարի է ընկերությունը վճարելու իր համար։ Որքան արագ, այնքան լավ:
• P / S-ը ընկերության կապիտալիզացիայի և եկամտի հարաբերակցությունն է: Ցույց է տալիս շուկայական եկամտի յուրաքանչյուր դոլարի կամ ռուբլու արժեքը:
• EV-ն իրական արժեքն է: Պարտքերը պետք է ավելացվեն կապիտալիզացիային և դրանից հանվեն ընկերության ազատ փողերը։ Որքան մեծ է EV-ի և ընկերության շուկայական արժեքի տարբերությունը, այնքան այն թերագնահատվում է:
• EBITDA-ն շահույթ է՝ նախքան հարկերը, տոկոսները և ամորտիզացիան: Սա բուն բիզնեսի շահութաբերության գնահատական է և ակնարկ, թե որքան կարող է այն բերել ներդրողներին։

Մուլտիպլիկատորների օգնությամբ հնարավոր կլինի ավելի խորը պատկերացում կազմել ֆիրմայի վիճակի մասին։ Բայց ավելի կարևոր է համեմատել տնտեսության նմանատիպ ոլորտների ընկերությունները և չշեղվել դրանց մասշտաբով: Օրինակ, իրատեսական է գնահատել 1000 և 10000 խանութներով մանրածախ առևտրականների բիզնեսը:

Ստուգեք վերլուծաբանների հետ

Եթե ներդրողը մի քանի ամսով բաժնետոմսեր է գնել՝ փող «կայանելու» կամ ժամանակավոր թանկացման վրա փող աշխատելու համար, ապա բացասական կոնսենսուսի կանխատեսումը կխաղա մարդու դեմ։ Ընկերությունը կարող է չարդարացնել սպասելիքները, արժեթղթերի գինը կնվազի, իսկ շահավետ սպեկուլյացիաների փոխարեն կամ պետք է գումար կորցնի, կամ սպասի գնանշումների վերականգնմանը։

Վաճառել կամ գնել բաժնետոմսեր

Ապագան հնարավոր չի լինի որոշակիորեն կանխատեսել, բայց հիմնարար հիմունքներով և կոնսենսուսային կանխատեսումներով ներդրողը կարող է որոշումներ կայացնել:

Միգուցե նրա համար ավելի ձեռնտու կլինի բաժնետոմսերը վաճառել մինչև հաջորդ հաշվետվության հրապարակումը և ռիսկի չդիմել։ Կամ սպասեք, որ գինը իջնի և նույնիսկ մեծացնի բաժնեմասը ֆիրմայում, ինչը նա խոստումնալից է համարում։

Ինչ արժե հիշել

1. Յուրաքանչյուր հանրային ընկերություն պարտավոր է բացահայտել իր բիզնեսի մանրամասները՝ առնվազն եռամսյակը մեկ անգամ: Դրանք հրապարակվում են հենց ձեռնարկությունների, պատասխանատու պետական կառույցների և մասնագիտացված ֆինանսական կայքերի կողմից: Եվ ևս մի քանի լրատվամիջոց:
2. Ներդրողները օգտագործում են հաշվետվությունները՝ ժամանակին նկատելու ընկերության բիզնեսի միտումները և վերլուծելու տնտեսության իրավիճակը: Ահա թե ինչպես են նրանք փնտրում խոստումնալից ներդրումներ և գնահատում իրենց ներդրումային պորտֆելը։
3. Ներդրողներին հետաքրքրում է ոչ միայն բուն զեկույցը, այլև ընկերության մասին վերլուծաբանների կարծիքները. եթե արդյունքներն ավելի վատ լինեն, գնանշումները ռիսկի են դիմում իջնել, ավելի լավ՝ դրանք կբարձրանան:
4. Բաժնետոմսերի գնման և վաճառքի ժամկետները կախված են հաշվետվություններից, վերլուծաբանների կանխատեսումներից և անձնական ներդրումային ռազմավարությունից: